TCL科技VS京东方，谁才是面板之王？

从 20 世纪中叶至今，面板产业历经美国起源→日本崛起→韩国超越→中国突围的四次重大转移，而中国企业通过逆周期投资、技术破壁、全产业链整合，用不到 30 年时间完成了从技术跟随到全球引领的蜕变。

2025 年上半年，全球显示产业中国大陆面板厂商总营收约 293 亿美元，全球占比 52.1%，首次超过50%；韩国企业占比 30%，同比减少3.2%；中国台湾企业占比 13.2%，同比增长 0.6%；日本企业占比 3.5%，同比减少 0.7%。

今天，我们选取国内面板行业两大巨头TCL科技和京东方，从产品结构、营收和利润、毛利率和净利率、研发投入及占比等方面进行全方位对比，以便大家对两家公司以及面板行业有更深的认识。

一、公司介绍

1.1、TCL科技

TCL创立于1981年，2019年，TCL集团完成资产重组，剥离终端业务及其配套业务。2020年2月，TCL集团更名为“TCL科技集团股份有限公司”。如今，TCL科技已经是拥有半导体显示、新能源光伏等多个业务板块的科技产业集团。

图|TCL科技发展历程

来源：与非研究院整理

经过多年的发展，TCL科技在半导体显示形成了“LCD 守城（全球市占34%）、Mini LED 突围（国内第一）、印刷 OLED 革命（全球唯一量产）” 的三级体系。电视面板市占率全球第二（24%），电竞显示器市占率全球第一（35%），车载显示销量同比增长61%。

图|TCL科技营收结构

来源：与非研究院整理

公司主营业务分为半导体显示器件、电子产品分析、新能源光伏及其他硅材料、其他业务、其他及抵消。

2021-2024年半导体显示器件由881亿元先降低至657亿元，后提升至1043亿元，2025H1为576亿元；电子分销维持在301-319亿元水平，2025H1为147亿元；新能源光伏及硅料先由411亿元提升至670亿元，后降低至591亿元/284亿元，2025H1为134亿元；其他占比不大。

图|TCL科技营收占比

来源：与非研究院整理

2021-2025H1半导体显示业务占比分别为53.82%、39.44%、47.95%、53.20%、67.18%，逐步上升；新能源光伏及硅料业务占比分别为25.11%、40.21%、13.91%、17.23%、15.64%，震荡下降；电子产品分销分别为19.51%、19.11%、17.26%、19.07%、17.13%，维持稳定；其他及其他抵消占比较少。

1.2、京东方

京东方科技集团股份有限公司（BOE）创立于1993年4月，是一家领先的物联网创新企业，为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务，形成了以半导体显示为核心，物联网创新、传感器及解决方案、MLED、智慧医工融合发展的“1+4+N+生态链”业务架构。

公司在北京、合肥、成都等地拥有多个制造基地，子公司遍布全球近20个国家和地区，服务体系覆盖欧、美、亚、非等全球主要地区。截至2024年，京东方累计自主专利申请已超10万件，在年度新增专利申请中，发明专利超90%，海外专利超33%，覆盖美国、欧洲、日本、韩国等多个国家和地区。

图|京东方发展历程

来源：与非研究院整理

技术破壁

从 2003 年技术引进（收购现代显示）到 2019 年自主突破柔性 OLED，构建 “引进-消化 -创新”技术路径。

产线攻坚

以 5 代线（2005）、8.5 代线（2009）、10.5 代线（2016）为节点，逐步实现全尺寸面板国产化，打破日韩台技术垄断。

市场扩张

从中小尺寸（2005）到超大尺寸（2016）再到车载细分领域（2022），形成 “消费电子+专业显示”双市场格局，2023 年多品类市占率全球领先。

图|京东方营收结构

来源：与非研究院整理

图|京东方营收占比

来源：与非研究院整理

差异化竞争

京东方在 LCD、OLED 等领域建立了完整的技术体系，通过 "屏之物联" 战略拓展物联网业务。产品布局较为均衡，覆盖大尺寸 TV、中小尺寸 IT、手机、车载等多个领域，同时在传感、医疗等创新业务领域有较多布局。

TCL 科技通过 "半导体显示+新能源光伏" 双轮驱动，都实现了业务多元化，降低了对单一业务的依赖，增强了企业的可持续发展能力。产品布局更加聚焦，在大尺寸 TV 和商显领域优势明显，同时在中小尺寸 IT、车载等领域快速增长；印刷 OLED 和 MLED 是其重要的差异化布局。

二、财务对比

2.1、营收和利润对比

图|营收对比/亿元

来源：与非研究院整理

2021-2024年，整体营收方面京东方领先与TCL科技，2023年只有近1亿差距，2024年京东方又领先TCL科技300亿，2025H1京东方领先TCL科技157亿。

图|扣非净利润对比/亿元

来源：与非研究院整理

扣非净利润方面2021年京东方以239.38亿元远远超过TCL科技的94.37亿元；2022年，行业下行，分别为-22.29亿元、-26.98亿元；2023年京东方还为-6.33亿元，TCL科技实现扭亏为10.21亿元；2024年京东方实现38.37亿元，TCL科技仅为2.98亿元；2025H1京东方为22.82亿元，TCL科技为15.59亿元，差距明显缩小。

图|整体毛利率/%

来源：与非研究院整理

整体净利率方面京东方整体强于TCL科技，2021-2022年京东方分别为28.87%、19.86%，而

TCL科技分别为19.86%、8.78%，由超过9%毛利率收缩至3%左右；2023年TCL科技以14.68%超过京东方的11.50%约3.18%；2024-2025H1京东方分别为15.20%、14.41%，TCL科技分别为11.59%、13.41%，毛利率逐渐接近。

图|半导体显示器件毛利率/%

来源：与非研究院整理

在半导体显示器件毛利率方面，2021-2022年京东方毛利率领先TCL科技，京东方分别为26.36%、7.97%，TCL科技分别为24.62%、0.87%；2023年后TCL科技实现反超京东方，2023-2025H1TCL科技半导体显示器件毛利率由13.82%持续提升至20.30%，而京东方维持在9.17%-12.76%、12.40%水平。